Ο Επίτροπος Rehn δηλώνει Ευρωζώνη έχει δέκα ημέρες για να σώσει το ευρώ

Η απόφαση στις 30 Νοεμβρίου από τις έξι μεγάλες κεντρικές τράπεζες του ανεπτυγμένου κόσμου, δηλαδή την αμερικανική Fed, ΕΚΤ Ευρωζώνης, η Τράπεζα της Αγγλίας, η Τράπεζα της Ιαπωνίας, η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας και η Τράπεζα του Καναδά να παρεμβαίνουν από κοινού στις αγορές χρήματος έχει θέσει ως βάση για τις διεθνείς υποθέσεις οικονομικών.

Οι έξι κεντρικά τραπεζικά ιδρύματα συμφώνησε τον Οκτώβριο να κατέχουν από κοινού τρεις απεριόριστη δημοπρασίες σε δολάρια, προκειμένου να διασφαλιστεί ένα υγιές παροχή δολάριο για το δυτικό τραπεζικό σύστημα. Η πρώτη από αυτές τις δημοπρασίες θα λάβει χώρα κατά τη διάρκεια των προσεχών ημερών, με την τελευταία, λήξης Μαρτίου 2012.

Εάν χρειαστεί, ωστόσο, αυτές οι δημοπρασίες θα συνεχιστεί και το επόμενο έτος. Ακόμα και το Σεπτέμβριο, μια σειρά από τράπεζες της ευρωζώνης, κυρίως στη Γαλλία, είχε προβλήματα στην εξασφάλιση αρκετά προμήθεια δολάριο για τους ίδιους και τους πελάτες τους. Εάν οι κεντρικές τράπεζες δεν είχε παρέμβει, οι εμπορικές τράπεζες θα μπορούσαν να έχουν καταλήξει στις χρηματοπιστωτικές αγορές overselling δολάρια περιουσιακά τους στοιχεία, δημιουργώντας έτσι σύγχυση που θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια νέα πιστωτική κρίση, καθώς οι τράπεζες επενδύσεων (κυρίως στις ΗΠΑ) είχε ήδη άρχισε να απέχουν από τη χορήγηση δανείων σε ευρωπαίους ομολόγους τους.

Έτσι, για να αποφύγει ένα νέο φαύλο κύκλο που ενεργοποιούνται στο χρηματοπιστωτικό σύστημα του ανεπτυγμένου κόσμου, οι έξι κεντρικές τράπεζες αποφάσισαν να παρέμβουν. Αυτό δεν είναι κάτι νέο. Οι έξι μεγάλες νομισματικά ιδρύματα έχουν αναπτύξει τρόπους ανταλλαγής κεφαλαίων από την πτώχευση της Lehman Brothers - ο στόχος ήταν να ανακουφίσει την επόμενη πιστωτική κρίση.

Με τον τρόπο αυτό, τα τραπεζικά συστήματα των έξι μεγαλύτερων οικονομιών θα μπορούσε να εξασφαλίσει ότι υπάρχει πάντα μια γραμμή ρευστότητας που είναι διαθέσιμη, για οποιαδήποτε από τις έξι που χρειάζεται. Αυτή η πρωτοβουλία από τις κεντρικές τράπεζες είναι μια λογική έκβαση της επικρατούσας οικονομικής σκέψης της εποχής μας, το οποίο αναφέρει ότι οι κύριες επιχειρήσεις παροχής τραπεζικών τις έξι αυτές οι οικονομικές μονάδες "too big to fail».

Εάν, όμως, είναι οι σημαντικότερες εμπορικές και επενδυτικές τράπεζες εμβολιαστεί με αυτό τον τρόπο έναντι των αναληφθεισών μια πιθανή κρίση ρευστότητας, το ίδιο θα μπορούσε επίσης να ειπωθεί για τις σχετικές κυβερνήσεις, επειδή οι ​​εμπορικές και επενδυτικές τραπεζικές επιχειρήσεις είναι επίσης σημαντικοί δανειστές στις κυβερνήσεις. Ένα «ζεστό» λύση για όλους.

Ωστόσο, δεδομένου ότι η πολιτική ηγεσία της Γερμανίας πιστεύει ότι το τείχος που χωρίζει την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και θησαυρούς των 17 κυβερνήσεων της Ευρωζώνης », θα πρέπει να παραμείνει ανέπαφο, αυτό το νέο χρήμα-swap είναι μια τεράστια παράκαμψη, η οποία είναι αρκετή για να επιτρέψει τα μεγάλα εμπορικά και επενδυτικές τράπεζες να συνεχίσουν τη χορήγηση δανείων σε κυβερνήσεις. Και αυτό ισχύει όχι μόνο για τις ΗΠΑ και τη Βρετανία αλλά και για την Ευρωζώνη επίσης, όπου η ΕΚΤ έχει να διασφαλίσει ότι οι εμπορικοί δανειστές έχουν αρκετή ρευστότητα για να αγοράσει κρατικά ομόλογα και γραμμάτια στις τρεις χώρες του προγράμματος.

Μόνο οι ελληνικές εμπορικές τράπεζες έχουν αποκτήσει ΕΚΤ δάνεια άνω των € 100 δις ευρώ, στα χαρτιά το δημόσιο χρέος και εγγυάται κράτος που παρέχονται ως ασφάλεια. Το ίδιο ισχύει για την Ιρλανδία, την Πορτογαλία και την Ισπανία. Έτσι, η νέα αυτή πρωτοβουλία κεντρική τράπεζα για να βεβαιωθείτε ότι το σύνολο του τραπεζικού συστήματος παραμένει υγρό, όχι μόνο στη σχετική νομισματική μονάδα, αλλά και σε όλα τα κύρια νομίσματα.

Δεδομένου ότι η συνολική στήριξη των κεντρικών τραπεζών για τις κυβερνήσεις τους, έχει φτάσει πλέον στην περιοχή των τρισεκατομμυρίων, και αυτό κυρίως συμβαίνει στις ΗΠΑ, τη Βρετανία, την Ιαπωνία και αλλού στον ανεπτυγμένο κόσμο, με την εξαίρεση της Ευρωζώνης, είναι ενδιαφέρον να παρακολουθήσουν Βερολίνο Κρατήστε επιμένοντας ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να συνεχίσουν να εμποδίζονται από δανεισμό απευθείας τις 17 κυβερνήσεις.

Αυτό παρά το γεγονός ότι η ΕΚΤ έχει ξοδέψει ήδη εκατοντάδες δισεκατομμύρια των ευρώ για τη χρηματοδότηση όχι μόνο το τραπεζικό σύστημα από τις τρεις χώρες του προγράμματος και indirectly τρεις κυβερνήσεις τους, αλλά και τις μεγάλες γερμανικές και γαλλικές τράπεζες επενδύσεων να απομακρυνθεί η περίσσεια των εκμεταλλεύσεών τους με χαμηλό βαθμού κυριαρχικά ελληνικά, ιρλανδικά, ισπανικά και πορτογαλικά χρέους - αυτό είναι σαν να κρύβεται πίσω από ένα δάχτυλο. Αλλά πόσο μακριά μπορεί να πάει η ΕΚΤ; Υπάρχουν αρκετά αποθέματα στην Ευρωζώνη για την αναχρηματοδότηση του ισολογισμού της, σε περίπτωση ανάγκης;

Έτσι, αυτό το άνετο ρύθμιση δεν μπορεί να διατηρηθεί για καιρό ή συνεχίζει να επεκτείνεται χωρίς να υπονομευθεί η αξιοπιστία της ίδιας της ΕΚΤ - αν δεν είναι αριστερά για να ακολουθήσει την πολιτική των μεγάλων συμμαθητές της στις ΗΠΑ και τη Βρετανία και με δεδομένο ένα ελεύθερο χέρι για να διασφαλίσει ότι τα 17 κυβερνήσεις των κρατών μελών της, παραμένουν σε υγρά μέσω της απευθείας αγορές κρατικών ομολόγων σε μεγάλες ποσότητες, η παρούσα συμφωνία θα καταρρεύσει. Αλλά είναι αμφίβολο εάν η ΕΚΤ διαθέτει αρκετούς πόρους για να γίνει αυτό, και να κρατήσει όλες τις τράπεζες της Ευρωζώνης και τις κυβερνήσεις να επιπλέει - αναχρηματοδότησης το θεσμικό όργανο να το κάνετε αυτό μπορεί στην πραγματικότητα να υπερβαίνει τα αποθεματικά ότι οι τέσσερις χώρες με πλεονάσματα - Γερμανία, η Ολλανδία, η Αυστρία και η Φινλανδία - έχουν στη διάθεσή τους.

Ακριβώς το ίδιο ισχύει και για την έκδοση των ευρωομολόγων ότι η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει προτείνει, προκαλώντας την οργή του Βερολίνου. Εάν οι αγορές δεν έχουν πειστεί ότι τα ευρωομόλογα, σε όποια μορφή και αν εμφανίζεται, δεν διαθέτουν επαρκείς πόρους από πίσω τους την υποστήριξη όλων των χωρών της Ευρωζώνης με τα πιστωτικά προβλήματα, ίσως ακόμα και τη Γαλλία, τότε η ΕΕ θα μπορούσε να καταρρεύσει μέσα σε λίγες ημέρες. Λαμβάνοντας υπόψη αυτό το αδιέξοδο, το Βερολίνο και τις πλεονασματικές χώρες φαίνεται τώρα να ευνοεί την ιδέα της κινητοποίησης του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου και τα αποθεματικά εκτός Ευρώπης για να σώσει την ευρωζώνη, ακριβώς την ίδια στάση που υιοθετήθηκε κατά την πρώτη δέσμη μέτρων υπέρ της Ελλάδα, συζητήθηκε σε άνοιξη του 2010, με τη Γερμανία επιμένει ότι το ΔΝΤ θα πρέπει να συμμετέχουν στην υποστήριξη Αθήνα.

Τώρα, αν το ΔΝΤ συμμετέχει επίσης στην εξοικονόμηση όλη την Ευρωζώνη, η Γαλλία μπορεί να καταλήξουν διαπραγματεύσεις απευθείας με την Ουάσιγκτον, όπου τα κεντρικά γραφεία του ΔΝΤ βρίσκεται, για τις δικές τους οικονομικές και δημοσιονομικές πολιτικές της. Χθες, τα ακόλουθα δημοσιεύθηκε στο New Europe Online :

"Το πλεόνασμα του ισοζυγίου των χωρών της Ευρωζώνης, οι οποίες αναμένεται να συνεισφέρουν το μεγαλύτερο μέρος της απαιτούμενης χρηματοδοτικής δύναμη (για να σώσει το ευρώ), είναι πιθανό να παρακάμψουν την Ευρωπαϊκή Ένωση και την ευρωζώνη θεσμούς και αντί να χρησιμοποιούν το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο για να διασώσει τους συνομηλίκους τους στα χρήματα της ΕΕ ζώνη. Ολλανδικά υπουργός Οικονομικών Jan Kees de Jager, δήλωσε ότι το ΔΝΤ θα μπορούσε να παρασχεθεί με περισσότερους πυρκαγιά-δύναμη, για να βοηθήσει του διάσωση χωρών της ευρωζώνης που αντιμετωπίζουν προβλήματα. Αυτή η νέα χρήματα από το ΔΝΤ θα μπορούσε να προέλθει από τις χώρες της Ευρωζώνης ή ακόμη και από χώρες εκτός της ΕΕ. - Ο Ρώσος πρωθυπουργός Βλαντιμίρ Πούτιν, για παράδειγμα, έχει δηλώσει ότι η Μόσχα θα μπορούσε να στηρίξει την Ευρωζώνη με € 10 δισ. ευρώ, αλλά μέσω ενός μηχανισμού του ΔΝΤ και όχι άμεση δάνειο για να το EFSF ».

Αυτό εξακολουθεί να κατέχει το νερό σήμερα (1 Δεκεμβρίου) μετά Οικονομικών και Νομισματικών Υποθέσεων της ΕΕ Όλι Ρεν δήλωσε ότι η Ευρωζώνη έχει μόνο δέκα μέρες για να σώσει το ευρώ. Το πραγματικό πρόβλημα, ωστόσο, μπορεί να είναι ότι δεν υπάρχουν αρκετοί πόροι στο εσωτερικό της Ευρωζώνης πλεονασματικές χώρες για να σώσει το σύνολο της ζώνης χρήματα, και δεν θα ήταν φρόνιμο να χρησιμοποιήσει όλα τα μέσα αυτά σε μία μόνο στιγμή, ανεξάρτητα. Τι γίνεται αν κάτι πάει στραβά; Τότε τι;

Έτσι, φαίνεται ότι η πολυαναμενόμενη κοινή ανακοίνωση από το Βερολίνο και το Παρίσι και τις 9 Ευρωπαϊκό Συμβούλιο του Δεκεμβρίου, θα καταλήξει σε ένα σχέδιο για τη σωτηρία του ευρώ που αφορούν το ΔΝΤ, με μια σειρά από χώρες εκτός Ευρώπης, έτοιμη να βοηθήσει την ευρωζώνη, αλλά απρόθυμοι να το κάνουν μέσω του EFSF. Μετά από όλα, θεωρούν ότι τα χρήματά τους θα είναι πιο ασφαλείς αν ο δανειολήπτης ήταν το ΔΝΤ, και μπορεί να έχει δίκιο. 

NEW EUROPE